Page 22 - KSL2019 By FligMag.net

20 บริษัท น้ำ�ต�ลขอนแก่น จำ�กัด (มห�ชน)

ปัจจัยความเสี่ยง

1. ความเสี่ยงจากการจัดหาวัตถุดิบ – อ้อย
ี
บริษัท น้ำ�ต�ลขอนแก่น จำ�กัด (มห�ชน) เป็นอุตส�หกรรมท่ผลิต
ึ
น้ำ�ต�ลทร�ยซ่งใช้อ้อยเป็นวัตถุดิบหลัก นอกจ�กนี้บริษัทยังมีก�รลงทุน
ในโครงก�รต่อยอดอ่นๆ ทใช้ผลิตภัณฑ์ผลพลอยได้และของเสียทได ้
่
ื
ี
ี
่
้
ื
จ�กกระบวนก�รผลิตน้ำ�ต�ลม�เป็นวัตถุดิบเพ่อสร�งมูลค�เพ่ม ดังนั้น
่
ิ
ผลประกอบก�รบริษัทจะพึ่งพิงต่อปริม�ณอ้อยซึ่งเป็นวัตถุดิบต้นท�งเป็นสำ�คัญ
คว�มผันผวนของปริม�ณอ้อยเกิดจ�ก 2 ส�เหตุหลัก คือ (1) ปริม�ณ
ี
ี
่
ึ
พ้นทในก�รเพ�ะปลูกอ้อย (จำ�นวนไร่) ท่เปลี่ยนแปลงไปซ่งอ�จเกิดจ�ก
ื
ี
่
ี
่
เกษตรกรเปล่ยนไปเพ�ะปลูกพืชไร่อ่นทให้ผลตอบแทนสูงกว� รวมถึงเกิดจ�ก
ื
นโยบ�ยก�รส่งเสริมของภ�ครัฐ (2) ผลผลิตอ้อยต่อพื้นที่เพ�ะปลูก (ตันอ้อย
ต่อไร่) ท่เปลี่ยนแปลงไป อันเกิดจ�กสภ�วะอ�ก�ศท่เปลี่ยนแปลง เช่น
ี
ี
ภัยแล้ง และน้ำ�ท่วม อันเนื่องม�จ�กสภ�วะโลกร้อน เป็นต้น
ดังนั้นเพื่อลดผลกระทบจ�กคว�มเสี่ยงข้�งต้น บริษัทจึงได้ให้ก�รส่ง
เสริมและช่วยเหลือแก่เกษตรกรช�วไร่อ้อย ไม่ว�จะเป็นเร่องของเงินกู้ใน
่
ื
ก�รลงทุนเพ�ะปลูก ก�รสนับสนุนในส่วนของวัตถุดิบในก�รเพ�ะปลูก
้
ิ
ก�รทำ�ระบบชลประท�น ก�รนำ�เทคโนโลยีเข�ม�ช่วยเพ่มผลผลิตและ
ื
ประสิทธิภ�พก�รผลิต ก�รลดบทบ�ทของพ่อค้�คนกล�งซ้อข�ยอ้อย ซ่ง ึ
คว�มช่วยเหลือทั้งหมดส่งผลให้ช�วไร่มีฐ�นะคว�มเป็นอยู่ที่ดีขึ้น
2. ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำาตาลตลาดโลก
่
ึ
้
้
้
ั
ื
ในก�รซ้อข�ยนำ�ต�ลในตล�ดโลกน้น นำ�ต�ลจัดได้ว�เป็นสินค�หน่ง
ที่มีคว�มผันผวนท�งด้�นร�ค�สูงเมื่อเทียบกับสินค้�เกษตรอื่น ๆ โดยร�ค�
น้ำ�ต�ลตล�ดโลกจะขึ้นอยู่กับปัจจัยหล�ยอย่�ง เช่น อุปสงค์ อุปท�น
้
ู
ู
ู
ของประเทศผู้ผลิต ผ้บริโภค ผ้ส่งออก และผ้นำ�เข� ก�รเก็งกำ�ไรจ�ก แม้ว�ปริม�ณผลผลิตน้ำ�ต�ลในฤดูก�รผลิต 2561/2562 จะลดลงจ�กฤด ู
่
ื
ี
้
ี
นักเก็งกำ�ไร สภ�พภูมิอ�ก�ศท่เอ้ออำ�นวยกับก�รเพ�ะปลูกในแต่ละ ก�รผลิตก่อนหน้�นก็ต�ม ทังนีห�กบริษัทไม่ส�ม�รถกำ�หนดร�ค�ข�ย
้
้
ประเทศ นโยบ�ยก�รส่งเสริม ก�รแทรกแซง ก�รส่งออก ก�รนำ�เข้�ของ ให้ได้อย่�งน้อยเท่�กับระดับร�ค�ทีใช้สำ�หรับกำ�หนดร�ค�อ้อยได้ จะส่ง
่

ั
ี
ั
ื
อุตส�หกรรมน้ำ�ต�ลและภ�ครฐ โดยเฉพ�ะในกลุ่มประเทศท่พฒน�แล้ว ผลกระทบค่อนข้�งรุนแรงต่อผลก�รดำ�เนินง�นขอบริษัท ดังนั้นเพ่อ
ั
ี
่
ี
ั
ำ
้
ื
้
ิ
ั
ั
์
่
ำ
ั
ี
้
ุ
ั
ั
่
้
ั
ึ
อกทงในปจจบนร�ค�น�ต�ลยงมสวนหนงทสมพนธกบร�ค�น�มนเชอเพลง เป็นก�รป้องกันคว�มเสี่ยงจ�กก�รผันผวนของร�ค�น้ำ�ต�ลตล�ดโลก
้
้
ด้วย เนื่องจ�กอ้อยและก�กนำ�ต�ลส�ม�รถนำ�ไปผลิตเป็นแอลกอฮอล์ บริษัทจึงไดมีก�รป้องกันคว�มเสี่ยงจ�กก�รทำ�สัญญ�ซื้อข�ยน้ำ�ต�ล
่
ื
ื
ี
หรือท่เรียกว� “เอท�นอล” สำ�หรับผสมกับน้ำ�มันเพ่อใช้เป็นเช้อเพลิงใน ล่วงหน้�ผ่�นสถ�บันก�รเงิน ตลอดจนติดต�มสถ�นก�รณ์และวิเคร�ะห์
ื
์
่
รถยนตได้ ด้วยปัจจัยดังกล่�ว ส่งผลให้ร�ค�ซ้อข�ยน้ำ�ต�ลในตล�ดโลก แนวโน้มหรือผลกระทบที่อ�จเกิดขึ้นอย�งระมัดระวัง โดยมีก�รประชุม
ค่อนข้�งผันผวน ห�รอในก�รประชุมของผ้บริห�รทุกเดือน เพ่อกำ�กับดูแลนโยบ�ยและ
ู
ื
ื
ก�รด�เนนก�รใหส�ม�รถปรับตัวได้ทนตอสถ�นก�รณ์ ซงก�รปองกน
ำ
ั
ั
้
่
ิ
้
ึ
่
โดยทั่วไปโรงง�นน้ำ�ต�ลในประเทศไทยมีภ�ระผูกพันในก�รจำ�หน่�ย คว�มเสียงดังกล่�วทำ�ให้บริษัทส�ม�รถคงรักษ�คว�มส�ม�รถใน
่
น้ำ�ต�ลให้เพียงพอต่อคว�มต้องก�รภ�ยในประเทศก่อน ส่วนน้ำ�ต�ลที่เหลือ ก�รทำ�กำ�ไรและไม่ทำ�ให้อยู่ภ�ยใต้คว�มเสี่ยงจ�กก�รผันผวนของร�ค�
นั้นโรงง�นจึงจะส�ม�รถนำ�ไปข�ยส่งออกได้ โดยแต่ละปีสำ�นักง�น น้ำ�ต�ลม�กเกินไป
คณะกรรมก�รอ้อยและน้ำ�ต�ลทร�ยจะประม�ณก�รปริม�ณคว�มต้องก�ร
บริโภคภ�ยในประเทศ และจะจัดสรรปริม�ณดังกล่�วให้แก่โรงง�นน้ำ�ต�ล อย่�งไรก็ต�ม เมื่อก่อนผลประกอบก�รของบริษัทพึ่งพิงเฉพ�ะธุรกิจ
ี
แต่ละแห่งต�มสัดส่วนของปริม�ณน้ำ�ต�ลท่ผลิตได้ ส่งผลให้สัดส่วน น้ำ�ต�ลและก�กน้ำ�ต�ลเท่�นั้น คว�มเสี่ยงจ�กคว�มผันผวนของร�ค�
้
ของน้ำ�ต�ลภ�ยในประเทศ และน้ำ�ต�ลส่งออกของแต่ละโรงง�นค่อนข�ง น้ำ�ต�ลตล�ดโลกจึงส่งผลกระทบต่อก�รดำ�เนินง�นของบริษัทค่อนข้�งม�ก
่
ใกล้เคียงกัน ซึ่งจะอยู่ระหว่�ง 20:80 ถึง 30:70 ขึ้นอยู่กับปริม�ณอ้อย แตในปัจจุบันบริษัทมีโครงก�รลงทุนต่อยอด เช่น โครงก�รโรงง�นผลิต
้
้
ำ
ั
ี
ั
่
ี
ี
ั
เข�หบทวทงประเทศ ป 2562 ร�ค�น้�ต�ลตล�ดโลกมคว�มผนผวน เอท�นอล โครงก�รโรงง�นผลิตปุ๋ยอินทรีย์และโครงก�รโรงง�นผลิตกระแส
ี
่
ค่อนข้�งม�ก โดยร�ค�ปรับระดับลงม�ที่ 12 - 13 เซนต์ต่อปอนด์ ซึ่งก�รท ไฟฟ� ดังนั้นผลประกอบก�รของบริษัทจึงพ่งพิงกับร�ค�น้ำ�ต�ลตล�ดโลก
ึ
้
้
ี
ึ
ิ
ั
ร�ค�นำ�ต�ลผันผวนเช่นน้เกิดจ�กก�รเพ่มข้นของปริม�ณผลผลิตอ้อยท่วโลก น้อยลง ผลกระทบของคว�มผันผวนของร�ค�น้ำ�ต�ลตล�ดโลกจึงน้อยลง
ประกอบกับก�รบริโภคน้ำ�ต�ลยังคงมีแนวโน้มที่ต่ำ�กว่�ปริม�ณก�รผลิต เช่นกัน
น้ำ�ต�ล ซึ่งภ�วะอุปท�นส่วนเกินดังกล่�วส่งผลให้ร�ค�น้ำ�ต�ลอยู่ในระดับต่ำ�